前言：外汇保证金/差价合约的来由
在过去，如果是要藉由外币的汇差(升值/贬值)获利，事先得准备非常庞大的资金才行。
以日币为例，我们先看以下两则新闻：
2018/10/02：「去日本赏枫、过耶诞便宜！日圆汇率见0.26字头 创8个月新低」，日币兑台币汇率是 0.2679 (0.2679 台币 = 1 日币)。
2019/05/19 ：「哈日族心淌血！日圆快见0.29字头」，日币汇率是 0.2878。
如果有一个人A，想要藉由日币这样的升值，为自己赚到 1 万台币，那请问A要先投资多少台币来购买日币呢？
答案是：134,620 TWD (约十三万四千台币)：
2018/10/02：A 先用 134,620 台币，换成 501,501日币
2019/05/19：A 再把 501,501 日币，换回 144,620 台币 (获利 10000 台币)
因此在这次交易中，A 需要先做好以下准备，才能藉由汇差赚到 1 万元：
资金部分：要先准备约 十三万四千台币 的本金
时间部分：持有日币 6–7 个月
最终投资报酬率：7.43% (除以持有时间，每个月约 1% )
(以上先不计算银行手续费，以及持有日币的利息)
这样的投资，划算吗？
如果今天有一个千万富翁，藉由以上的交易方式，但把资金提高到一千三百五十万，那在半年内他便可以赚到 100 万台币，看起来是挺划算的。
然而，并不是人人都能拿出十三万四千台币。
因此就有人就开始思考一件事：
有没有办法一样进行上面的交易，但只需要准备更少的本金，例如一万台币的本金就好，而最后获利依然是 10000 台币？
这就是金融衍生商品「外汇保证金」及「差价合约(CFD)」会出现的原因。
什么是外汇保证金跟差价合约 CFD ？
所谓的外汇保证金交易(Foreign Exchange Margin Trading)跟差价合约（Contract For Difference, CFD），都是银行/券商所发行的金融衍伸商品。
事实上，外汇保证金也是 CFD 的一种，差别只在于：
- 外汇保证金：专指外汇上的差价合约，一般以外汇对(例如，USDJPY, EURUSD)为合约商品。
- 差价合约 CFD ：泛指于所有金融商品(股票、外汇、ETFs、石油、黄金、虚拟货币)的差价合约。
在概念上，两者是运用保证金来进行「杠杆交易」，但不是买卖实体商品，而是「买卖合约」。
会有这样的衍生商品，是因为在国际上，外汇买卖的交易金额非常庞大，最小交易单位是一百万美金(用行话来讲就是『一支』美金)。
这类交易客户都是厂商公司为主，主要是为了生意上的支付、避险目的、或是外资流动而进行的交易。
然而，一般大众不可能进行这么大资本的操作，只能透过银行买卖外币存折或现币，过程中又会被抽不少手续费。
因此，就有金融机构(银行、券商)想到发明「差价合约」的衍生商品。
其目的是，让小额投资者可以只准备很少的本金(例如一万美金)，藉由杠杆交易，达成「一支美金」上的投资。
现在已经有不少人在做外汇交易时，是选择外汇保证金的方式。
但要注意的是，这种衍生商品的风险不小，是一把双面刃：「若操作得宜，便能以很小的资金，杠杆(leverage)出极大的利润；若躁进大意、被贪婪蒙蔽，也会一不小心就造成极大的亏损。」
而这件事，跟外汇保证金 / 差价合约(CFD)的运作细节有很大的关系：
因为所谓的「保证金交易」，就是当你在做交易时，只要支付少许的保证金，就能向券商/银行进行融资(也就是借钱)来投资。
而这样的概念，在金融学上称为「杠杆」。
举例来说：
今天你有一万元，想要投资黄金：
案例一：「如果你选择购买实体黄金/黄金存折」
此时，当黄金价格上涨 1% 时，你的获利 = 100 元 (一万的1%)案例二：「如果你选择购买黄金的差价合约 CFD，并且使用 100 倍杠杆」：
你的一万元，就会被银行先当作保证金
而银行额外借你九十九万元，凑成一百万(一万 X 100杠杆)，用来购买黄金现价的合约；
此时，当黄金价格上涨 1% 时，你的获利会是 = 10000 元(一百万的1%)
有没有发现到，当使用差价合约(CFD)交易时，根据你所使用的杠杆倍数，获利会一起被放大成同等倍数。 (在案例中，本来的获利 100 元会变成 10000 元，投资报酬率 1% 变成 100%)
这就是外汇保证金 / 差价合约 CFD 的优势：只要准备较少的本金，就能进行大资本的交易买卖，这就叫做「杠杆交易」。
P.S.
有人会注意到，这跟「期货」是不是很像？
答案是对的，都是利用财务上的杠杆，进行以小博大的交易。
而两者的差别只在于：
- 期货合约会有到期日，但 CFD 没有到期日
- 期货合约不会有利息，但 CFD 有利息(因为你跟券商借钱，因此会有利息)
- 期货可以涉及实品交易，也可以不涉及；但 CFD 不会涉及到实品交易
- 期货会有手续费、交易税；但 CFD 都没有，只有点差(不同券商的报价，有不同的点差)
双面刃：差价合约 CFD 的利与弊？
然而，一定已经有聪明的人，意识到这种衍生商品所蕴含的风险。
最显而易见的：「获利会随着杠杆放大的话，那亏损其实也会跟着放大！」
回到上述黄金的例子 (使用 100 倍的杠杆交易)：
我们已经知道，当黄金价格上涨 1% 时，你的投资报酬率 = 100% (1% X 100)
但如果，今天黄金是下跌 1% 呢？
这时，你的亏损同样也会被放大一百倍，也就是 100% 亏损。
在这样的状况下，你的本金会立刻血本无归，需要再额外缴纳保证金。
(若是懂期货、选择权交易，应该立刻就能理解了，因为在亏损上的概念都是差不多的)
此外，在差价合约的买卖过程中，由于并不会涉及实物，因此某方面来说，进行这类合约交易，是在考验银行/券商最后是否履行合约的诚信度。当银行/券商跑票的时候，那你所支付的保证金就会跟着消失。
因此差价合约 CFD 虽然便利，但若选择/操作不慎，也会遭受到不小损失。
故统整一下这把 CFD 双面刃的利与弊：
优点
- 只要准备少许本金，就可以进行大资本的交易
- 交易过程中无手续费、交易税，适合短期内的频繁交易。 ( CFD 有点差，但「点差所收取的费用」 <<< 「手续费+交易税」)
- 合约交易可以做多，也可以做空，具有双向的弹性
- 能更轻易买到等同于国外股票(欧美股、港股、印股；波克夏股票)、ETFs 的合约商品，而不用经过繁琐的手续，以及让手续费/税吞食掉你的获利。 (网路案例：台湾用复委托小额买卖苹果股票，因为手续费+交易所费，苹果股票得先上涨 6.96%后，才会开始真正赚钱)
- 因为是合约买卖，故无交割日期的延迟，平仓后可直接拿回资金
缺点
- 当使用的杠杆过大，且保证金不足的话，会有「断头」风险
- 当市场波动极大时，或开盘立刻跳空的话，若你有使用杠杆，那亏损可能会瞬间超过原本的保证金，这时银行/券商就会要求你再支付保证金
- 因为不会涉及实物，因此合约的价值，某部分会取决于根据银行/券商的履约诚信。当它们不愿意履行合约时，即使你看盘再准、赚得再多，最后钱也会拿不回来因此在选择银行/券商上，要格外小心
- 具有隔夜利息，如果你持有高杠杆的仓位过久，但却没有太大涨幅，那最后可能会有「利息成本 > 获利 」 的状况发生
结语：进行差价合约投资时，要注意什么？
目前来说，CFD 已经在国外券商/平台盛行许久，也算是相当成熟。而咱们则是近几年才开始关注，并且缓慢开放中，相较之下还不是太方便。
因此，如果你想进行差价合约的投资，那我认为以下四点需要留意：
一、要选择可信的银行/券商
要进行 CFD 交易，首先要选择具有公信力的银行/券商。以免到时候它不愿意履行合约，跑票让你血本无归。
至于要怎么判断「公信力」，有两点可以当作参考：
最好持有国际金融监管组织所发放的牌照：
在全世界，有四间专门针对国际银行/券商进行严格金融监管的组织：
美国商品期货交易委员会(CFTC) (只限美国本土)
英国金融市场行为监管局(FCA)
澳大利亚证券与投资委员会(ASIC)
欧盟金融工具市场管理(MiFID)
规模是否够大？公司品牌是否具有知名度且存在够久？外界的评价？
近年来有许多「卷款潜逃」的券商，像贵妇奈奈、炒房名师王派宏的例子。
因此在选择前，最好先看一下该银行/券商在世界上的知名度，以及品牌存在时间是否够久(最好10年以上)，并观察它们在社会上的评价如何，是否有知名人士或机构背书，会比较恰当这里推荐xm外汇交易商。
二、操作介面是否好用，出金程序流畅，收费及点差资讯
确认完「公信力」后，你要去确认银行/券商所提供的软体平台是否好用。
这是节省时间，毕竟一个你操作起来最方便的平台，你就不必再额外花心思、时间，去理解xm外汇平台上的操作。
同时，也要知道银行/券商的出金流程是怎么进行，以及在收费跟点差上的规定。
三、避免过度使用高杠杆
在进行 CFD 交易时，xm外汇为了提供给你交易上的弹性及便利，会有1 ~888 倍的杠杆可以选择。
但建议你要好好克制住欲望，避免过度使用高杠杆进行交易。
毕竟随着杠杆越高，交易风险及亏损幅度也会跟着扩大。
(一般来说，外汇 50倍、股票 5 倍的杠杆就算很高了)
四、研究分析很重要，找出自己的投资策略
前面三点都算是准备工作，而这一点才是最重要的。
投资并非赌博，因此花时间好好做好研究分析，评估风险，搜集资料，研拟出自己的投资策略，最后配置投资组合(Portfolio)，才是在这个市场上最重要的事情。
